Banco Sabadell afronta unha semana crave para decidir se segue só ou acepta unirse ao BBVA
ECONOMÍA
A fusión alumaría un xigante financeiro con case un billón de euros en activo, 135.462 empregados e 7.115 oficinas
06 may 2024 . Actualizado ás 12:58 h.Banco Sabadell afronta a partir de mañá unha semana crave, xa que, tras días estudando a oferta de absorción do BBVA, deberá decidir se se expón o seu futuro en solitario, se acepta o troco de accións ofrecido ou se está disposto a negociar para reclamar unha mellora da oferta.
Estas son algunhas claves da proposta que estuda o banco catalán e do contexto no que se desenvolve esta operación:
Maior operación desde a fusión entre CaixaBank e Bankia
Un xigante de máis dun billón de euros. O interese de BBVA por absorber a Banco Sabadell, admitido o martes e detallado o mércores, cunha oferta formal, supón a maior operación no taboleiro bancario español desde o 2020, cando CaixaBank e Bankia anunciaron a súa fusión.
Se aquela operación levou a CaixaBank a converterse no líder da banca en España, esta, de consumarse, pode elevar ao BBVA ao podio europeo e situalo só por detrás de BNP Paribas e o Santander.
Risco de concentración bancaria
O mercado español pasaría a estar controlado por tres actores. A oferta de BBVA a Sabadell fixo rexurdir o debate sobre a concentración bancaria en España e sobre se esta nova integración garantiría a competencia efectiva no sector, xa que o mercado español pasaría a estar controlado por tres grandes actores: CaixaBank, Santander e BBVA.
O ministro de Economía, Carlos Corpo, dixo fai uns días que é importante que o sector bancario siga mantendo unha posición «competitiva» no caso de que a operación saia adiante, e a propia Generalitat e sectores empresariais cataláns mostraron os seus receos ante o risco de que se reduza a competencia bancaria en Cataluña.
exame da oferta, que inclúe dúas sedes operativas
Ter un 16 % do banco resultante ou seguir en solitario. O consello de administración de Banco Sabadell deberá decidir se lle parece suficiente ou non a oferta de BBVA, que comporta que os accionistas do Sabadell terían o 16 % do banco resultante —o BBVA ofrece entregar unha acción por cada 4,83 do Sabadell— ou ben se a rexeita pero ábrese a negociar unha oferta superior por parte do BBVA.
BBVA tamén expón dúas sedes operativas para o novo banco, unha na Cidade BBVA, en Madrid, e outra en Sant Cugat do Vallès (Barcelona), onde o Sabadell ten actualmente o seu principal centro operativo.
En canto á repartición de poder, o BBVA propón que tres conselleiros actuais do Sabadell pasen a formar parte do máximo órgano de xestión do BBVA —que ten 15 membros—, pero sen funcións executivas, e que un deles ocupe unha vicepresidencia.
Unha oferta que chega nun momento doce para Sabadell
O Sabadell bateu marca de resultados no 2023. A oferta de fusión por absorción de BBVA a Sabadell chega nun momento doce para o banco catalán, xa que tras pasar momentos complicados en bolsa no 2020, cando as súas accións chegaron a valer apenas 0,26 euros, o ano pasado bateu marca de resultados, con 1.331 millóns de euros, e este ano tamén prevía romper o teito histórico de ganancias.
Ademais, no caso da súa filial británica, TSB, xa remontara o voo e estaba acometendo un recorte de persoal para maximizar o seu rendemento no 2025, tras uns inicios complicados nos que recibiu unha multa do regulador británico por problemas coa migración da súa plataforma informática.
Como proba do bo momento que agora atravesa Banco Sabadell, o seu valor supera os 10.000 millóns en bolsa, catro veces máis que cando BBVA intentou a súa compra en 2020.
Un consello liderado polo veterano Oliu
Composición. O consello de administración de Banco Sabadell está liderado polo veterano Josep Oliu, de 75 anos, un directivo que foi a cara visible do banco durante décadas e que participou nas negociacións de moitas integracións.
O consello está composto por Oliu como presidente, por Pedro Fontana como vicepresidente, polo conselleiro delegado do banco, César González-Bo; polos independentes George Donald Johnston III, Autora Catà, Lluís Deulofeu, Mireya Giné, Laura González, Alicia Reyes, Manuel Valls e Pere Viñolas, así como por María José García Beato (con consideración doutra externa) e polo exsecretario de Economía David Vegara.
David Martínez é o único conselleiro dominical, mentres que Miquel Roca e Gonzalo Barettino son secretario e vicesecretario non conselleiros, respectivamente.
Ante esta oferta, Sabadell está a ser asesorado por Goldman Sachs, Morgan Stanley e polo bufete Uría Menéndez.
Un capital atomizado e sen accionista de control
Ningún investidor supera o 4 % do capital. Banco Sabadell é unha entidade financeira cun capital fortemente atomizado, xa que, segundo os rexistros da CNMV, ningún investidor supera o 4 % do capital, polo que non existe un accionista de control, o que pode dificultar a defensa do banco no caso de que se lanzase unha opa hostil.
Blackrock controla un 3,62 % do capital; por un 3,495 % do investidor mexicano David Martínez, que entrou no capital do banco en 2013, mentres que Fintech Europe suma un 3,1 % e Dimensional Fund outro 3 %, entre outros investidores.
nacido en 1881 e protagonista de moitas integracións
Activos e oficinas. A próxima semana preséntase decisiva para coñecer o futuro de Banco Sabadell, unha entidade nada en 1881 que actualmente suma 236.135 millóns en activos, 19.213 empregados e 1.414 oficinas.
A primeira operación inorgánica do este banco foi a compra de NatWest España, en 1996, e desde entón foi adquirindo outras moitas entidades: Banco Ferreiro (2001), Banco Atlántico (2003), Banco Urquijo (2006), Transatlantic Bank de Miami (2007), Banco Guipuscoano (2010), Banco CAM (2011), a rede de oficinas en Cataluña e Aragón de Caixa Penedès (2012), Banco Galego e o negocio en España de Lloyds (2013) e finamente o banco británico TSB, en Reino Unido (2015).
Incerteza sobre o impacto laboral
No caso de que haxa luz verde á integración, Banco Sabadell poría fin á súa historia en solitario e pasaría a integrarse en BBVA, e tamén queda en dúbida que pasaría coa súa marca.
BBVA abriuse a usar de xeito conxunto márcaa Banco Sabadell naquelas zonas onde poida ter un interese comercial relevante, aínda que cando BBVA integrou Catalunya Caixa mantívose inicialmente márcaa pero logo acabou por liquidala.
No ámbito laboral, ábrese a incógnita acerca de que impacto tería a fusión entre BBVA e Sabadell, porque BBVA xa anunciou que prevé que os custos de reestruturación supoñan 1.450 millóns.
A posible fusión do BBVA e o Banco Sabadell suporía a creación dun xigante financeiro con 986.924 millóns de euros en activos, segundo datos do peche do primeiro trimestre de 2024.
Ademais, a suma das dúas entidades tería 135.462 empregados e unha rede de 7.115 oficinas. Actualmente, Banco Sabadell suma 1.414 oficinas e un persoal total de 19.213 persoas, das cales 13.441 en España.